本地电源管理芯片,走出困境与挑战
1， 如何是在低谷掀起波澜。
2， 新进入者进入企业 动机是如何。
四， 两种“小米模式”为本土企业突围
4， 星星之火能燎原怎样啊。
5， 初创企业如何是获得投资机构 橄榄枝。
6， 大资金和国家政策如何是“帮忙”。
“集成电路市场如何投。如何是评估企业 核心竞赛力。是每个投资机构都在迷茫 问题。”
《与非观察室》连线创道投资咨询创始人步日欣,就“本土电源管理芯片产业 现状与困境”进行讨论,窘势与挑战之下,寻找突围之路。
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与全世界模拟IC大厂相比,本土模拟厂商除了电源管理芯片产品 性能和企业存在差距之外,产品链 种类与丰富性也存在诸多不足。
也决定着投资机构是否愿意伸出橄榄枝。
产品企业
产品技术
从另外一个角度也能够印证此观点,比较国外 电源管理芯片龙头企业（德州仪器、ADI...等）可以发现,其毛利率高达70%以上,倘若某个产品 毛利率低于40%,是要被抛弃掉 。
从全世界上 模拟IC大厂可以看到,没有一家只是专注于电源管理芯片,都是在追求全品类,产品链丰富 方向发展。
但是,在成长规模和技术方面,中低端企业相对来说也是一个非常成熟 企业,并不代表此类企业没有机会,反倒是大规模 企业,给了后来者不断入场 机会和可能性。有助于催生有特色和竞赛力 本土电源管理芯片企业。
十年磨一剑,是本土电源管理芯片产业突围 必经路。”创道投资咨询创始人步日欣强调道。
因为目前大部分 创业团队对标 都是TI、英飞凌这样 全世界大厂,每一款产品同样如此,而且每一款产品都号称在性能参数、稳定性等方面远远优于或者等同于全世界大厂 产品。
因此,关注团队背景成为了比较功利或捷径 判断团队是否具有技术先进性 方式。如果团队是全世界大厂 核心研发团队出来 人员,就默认为可以对其技术专业背景做背书。
因此,并非毛利率高吸引着每年大量 新进入者入场,更大 吸引力可能在于整个足够大 企业空间,让其有理由相信自己能够在该企业中存活下来,进而争取到一定 企业份额。
在政策和资金方面,国内政府当前都正在大力推动芯片 国产化。
好让星星之火,逐渐燎原。
如整个IC市场一样,国内 电源管理芯片市场目前仍旧处于一个偏早期 发展阶段,只能说有了星星之火。典型 像士兰微、圣邦微电子、富满电子、晶丰明源,芯朋微,上海贝岭等电源管理芯片企业。
如果上游 芯片厂商能够跟下游 设备厂形成一个战略同盟,可以大大缩短其产品进入到主流供应链 一个周期。比如小米投资 帝奥微电子,华为哈勃投资 杰华特微电子。这是两个典型 电源管理芯片企业被下游厂商战略投资 代表,其产品可以同下游 小米、华为等一系列 设备厂商形成一个产品上 互补,这是一个比较讨巧 模式。
对于投资机构来讲,其实是很难去评判团队技术是否先进。步日欣表示，“如果单靠项目团队列出来 几个产品参数比较,必威英超港网站获悉,很难得出有说服力 结论。
对于整个集成电路市场,相较于几千亿 大基金规模,步日欣认为大基金对于一二级企业 带动效应反而才是新有价值 地方。
对此,步日欣归纳成是两个小米模式。
对此,步日欣表示,国内 电源管理IC市场确实是处于中低端水平,基本上被德州仪器、高通、亚德诺半导体、美信和英飞凌等全世界大厂垄断,这是一个不争 现实。
小米、华为投资模式
小米加步枪模式
就像,钱或许只能激起一点小浪花,政策 示范效应才能带动浪花迭起,渐成浪潮。
尽管面对企业份额被外企瓜分殆尽 困境,必威英超港报道了,目前本土电源管理芯片市场仍表现活跃,每年在不断涌入新进入者。据前瞻产业研究院不完全汇报,2012-以前年期间,平均每年新增企业数量约61家左右。截至曾经年8月底,市场企业数量约1200家左右。市场毛利率平均值接近四0%。
当然,前者可遇不可求,小米、华为也不会投大量 上游元器件厂商,所以如果能抱住小米和华为 大腿,对企业 成长肯定是非常大 一个优势；后者则是大多数企业成长绕不开 途径,任何新技术和新应用 产生都是这样一个过程,外企不断后退,本土企业不断进军,把企业份额从国外龙头企业手中不断 抢夺过来,这需要一个缓慢 企业演进 过程。
总 来说,国家政策起到引导和示范效果,后续大部分 事情需要企业化 机制来发挥作用。步日欣以大基金为例说明,大基金虽然挂 是国家光环,但其本质上还是带有基金属性,需要跟盈利挂钩,要考虑投资回报和投资周期等问题。因此,很大程度上大基金 投资方向是有一些短平快 考虑,不会投一个10年,甚至20年都没有可能突破 市场,其投资重心还是会偏向一些已经偏成熟 企业。
按部就班 小米加步枪模式,需要从市场低端 应用入手,甚至说山寨产品都要去争夺企业份额,然后慢慢过渡到ODM 一些产品。
据赛迪顾问统计资料统计显示,2012-以前年,国内电源管理芯片市场企业规模从4四0.68亿元攀升至681.5四亿元,年复合增速达7.95%,市场整体保持着稳定攀升 状态,预估到2020年国内电源管理芯片企业规模将攀升至860亿元。
本土电源管理芯片市场在未能突破中低端领域,抢占到较大企业份额之前,要认识到模拟IC是一个比较依赖团队技术和经验积累 市场。基于当前现状,要想进一步提升竞赛力,赢得终端客户 信赖。本土企业有哪些可靠 升级途径。
此外,企业空间 另一个维度还在于创业企业新终能够在企业空间里面获取多大 企业份额,能否打入到主流产品供应链,进入以后能占多大 企业份额...。这些都是至关重要 ,往往决定着一个创业团队 生死存亡。
步日欣反驳了这个误解。“四0% 毛利率基本上是本土整个IC设计企业平均 毛利率水平。对于芯片设计,特别是模拟IC市场严格来讲,四0%—40% 毛利率其实是挺可怜 。
步日欣对于电源管理芯片市场中企业价值 判断分为产品技术、产品企业两个方面。
步日欣指出,这也是本土电源管理芯片企业未来 发展方向,要不断扩展自身 产品线。
每一款产品应用 下游终端设备决定了其企业空间 大小,必威英超港网民提供,产品企业空间 大小又决定了创业企业新终成长 规模。因此,创业企业选购切入企业 产品领域,成为影响投资机构核心评判 质量。
比如正在准备申报科创板 芯朋微电子,逐步从家用电器到数码产品,新终到新能源汽车这样一些电源管理芯片延伸；比如南芯半导体,聚焦在数码产品 快速充电、USB充电等领域。在新 企业需求和应用场景下,衍生出新 特色和竞赛力。
然后只有不断 靠着真枪实弹在战场上拼刺刀,利用本土自身 人力优势、成本优势、服务优势,努力跟国外厂商去争夺一部分企业份额。
然而,国内企业长期以来被欧美企业和进口产品主导,占据80%以上份额,国内电源管理芯片企业竞赛较为分散,部分围绕家电、消费电子等中低端企业。
目前,随着IC工艺 发展,下游终端设备以及应用企业 不断丰富,对电源管理芯片 需求和性能 要求都在不断提升,逐渐延伸出新 特点和发展统计。电源管理芯片虽不像CPU、GPU那样吸睛,但也逐渐成为了一个相对稳定 企业,成为业界关注 重点细分领域之一。
虽然本土企业 参与者众多,但在产业规模及高端产品 竞赛力上与欧美厂商仍存在差距。在此现状与困境下,是如何吸引着每年如此数量 新进者入场呢。是否可以认为该市场毛利率较高且随之不断吸引着市场新进者。
这样会给投资机构造成很大 困扰,感觉好像随便抓一个创业团队 人员出来,就可以做出一款具有全世界竞赛力 产品。所以这就形成了从技术角度来做判断 难点。”
针对半导体和集成电路这样一个门类复杂 市场,国家 鼓励性产业政策其实都是从宏观上进行推动,起到 更多是一个政策引导和示范作用。从国家层面上来讲,能够在芯片设计、制造、封测和材料、设备这样几个大维度上进行侧重就已经很不错了,很难再下沉到某一个细分领域。
除了产品和技术层面,产品企业是另外一个需要关注 重点。
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